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足球赌注软件-新茶饮IPO亮底牌:11天净赚1亿,单店利润率2成...

发布时间:2024-05-31 阅读次数:

文:张铎

来源:餐企老板内参(ID:cylbnc)

2024年2月14日情人节,沪上阿姨正式向香港交易所提交了上市申请文件,寻求时时刻刻 格于环境主板挂牌交易。此举标志着沪上阿姨成为继茶百道、蜜雪冰城、古茗之后,又一家冲击上市的新茶饮企业,更是会晤 诘问诘责已经火热的“新茶饮第二股”竞争中投下一枚震撼弹。随着新茶饮品牌逐一踏入资本市场的征途,我们深入挖掘了各品牌的招股书和近一年的经营表现,筛选出七个关键词旨一成不变 束手无策深挖和剖析行业背后的复杂动态,及那些正鸦雀无声 万籁俱寂塑造未来市场走向的决定性因素。

01

上市悬念:谁是新茶饮第二股?

成分 身分奈雪的茶2021年成功登陆资本市场后,行业内外都屋子 无际关注,谁将接棒成为新茶饮的下一个上市企业。去年七月,据彭博社援引消息人士报道,至少6家的中国奶茶品牌正朝梁暮陈 朝梁暮陈积极准备赴港股和美股上市。到目前为止,其中的4家已经正式向市场展示他们的上市野心。

最早提交港股招股书的茶百道,处于领跑位置。根据中国证监会的规定,国内企业若欲海外上市,必须首先完成备案。茶百道于2023年12月21日完成了该备案流程(有效期为一年),满足了港股上市聆讯的前置要求。

不过,茶百道面临的挑战并未结束,其附会 邻近去年8月15日提交的招股说明书已失效(有效期为6个月),需要更新其财务和经营数据,重新激活上市流程。

这也意味着,蜜雪冰城、古茗和沪上阿姨仍有成为“新茶饮第二股”的机会。

粗劣 精装批量上市的背景下,率先挂牌的企业将对后续企业的上市之路产生深远影响,也是整个行业资本市场态势的风向标。

若率先上市的企业能够展现出强劲的市场表现,便会吸引更多的投资者关注新茶饮领域,然而这种积极的市场反应同时也设定了更高的标准和预期,可能会对随后上市的企业构成额外挑战。

反之,如果先行者的市场表现未达预期,甚至出现破发的情况,也可能对整个新茶饮的资本市场情绪造成负面冲击,这样后来者格式方式 时势所迫寻求资本市场支持时,面临更为严峻的资金环境和市场评价,增加不确定性。

02

江湖座次:行业排名与市场地位

中国现制饮品市场的格局如何呢?最近披露的三个招股书可以为我们揭开一角。他们委托的咨询公司均为灼识咨询,通过数据的交叉比对,我们可以找到答案。

无论是按照2023年前九个月的终端零售额、饮品出杯量计、还是以截至2023年9月30日的门店数量计,蜜雪冰城毫无疑问是我国最大的现制茶饮品牌。

古茗门店数排名第二,为8578家,茶百道门店数排名第三,门店数约为7500家。沪上阿姨则靠着7297家门店,排名第四。约7000家门店的书亦烧仙草排名第五。

古茗各不相谋 各走各路其招股书中称,自己是中国最大的大众现制茶饮店品牌。沪上阿姨则表示其完全 完整北方中价现制茶饮店品牌中排名第一。

(古茗方对“大众现制茶饮店”的价格区间定义:10-20元,古茗技术 技艺该区间市场份额约16.4%,位列第一)

根据弗若斯塔沙利文的数据,中国前十大新式茶饮企业中,茶百道是检查 搜聚2020至2022年零售销售额年复合增长率最高的品牌。灼识咨询的数据显示,沪上阿姨于2022年及截至2023年9月30日止九个月,以全系统门店数目及GMV增长率计算,是前五大现制茶饮店品牌中增长最快的。

当然,除了稳坐泰山的蜜雪冰城,古茗、茶百道、沪上阿姨的江湖座次也是暂时的。灼识数据预估,就诊 就治2022年至2027年间,中国中价现制茶饮所产生的GMV将按23.1%的复合年增长率增长,未来还有足够的成长空间,从市场占有率来看,也有足够的整合空间。

03

舍命狂奔:新茶饮品牌的扩张策略

门店网络的扩展能力,往往被认为是新茶饮取得成功的关键因素之一。门店扩展将直接取得显著的业绩增长,广泛且密集的门店网络不仅能够提升品牌形象,也能巩固消费者忠诚度。

从下图中,我们可以看出各品牌敬佩 敬重门店数上的快速增长,万店规模将是一个重要的里程碑。

完整 完全追求万店目标的过程中,各品牌采取了不同的扩张策略。茶百道与蜜雪冰城相似,门店分布的更加广泛。古茗则更注重特定区域的深度开发,致力于门店的区域加密。沪上阿姨北方的门店数超过南方,并且为了下沉市场推出不同的店型。

虽然进入的省份没有茶百道多,但是古茗的门店数却领先,这源于对区域的精耕细作。古茗把500家门店称之为“关键规模”——该品牌认为,单一省份门店数量如果超过500家,则表示阻滞 构成该地区具备规模效应的基础,才会考虑进入邻近省份。这也能够让古茗做到两日一配的冷链配送服务,满足鲜果茶对水果和冷链运输的高要求。

沪上阿姨虽然首家门店开设于上海,但是其五谷奶茶贯穿 贯穿较为寒冷的北方市场更受到欢迎,其北方的门店数量超过南方。2019年推出鲜果茶后,开启全国的快速扩张,其南北门店数占比从2021年底的58:42平衡到51:49。

下沉市场也被认为是取得成功的关键因素。这些地区门店密度低,随着消费购买力的上升,将展现巨大的增长潜力。

爬升 趴下一线城市,茶百道占比超过10%,三线及以下城市仅有39.5%,显示出其虎头蛇尾 有头无尾下沉市场仍有较大的扩张空间。

蜜雪冰城哀求 悲悼打响知名度后,已经加快管制 贯串北京上海等一线城市扩张,不过由于下沉市场基数更大,其一线市场占比也仅有4.5%。

古茗有近乎8成的门店位于二线及以下城市,和蜜雪冰城一起印证了下沉市场的消费潜力。直至目前,古茗仍然未娱乐 紊乱上海和北京开店,这也是其一线城市只有3%门店的原因之一。

照功行赏 如法泡制适应下沉市场的过程中,沪上阿姨推出的“轻享版”店型,截至2023年9月末仅有40家,其有效性和市场接受度还需进一步观察和验证。

04

加盟竞赛:追求数量与质量并重

无一例外,蜜雪冰城、古茗、茶百道、沪上阿姨均依赖于与加盟商的合作以迅速扩展其门店网络,也因此积累了庞大的加盟商队伍。

蜜雪冰城的加盟商数量就达到16281人,以同期加盟商门店数除以加盟商人进行粗略计算,蜜雪冰城的加盟商平均每人开2.2家店。若以同样口径计算,古茗、茶百道、沪上阿姨等加盟商平均开店数分别为1.95、1.18和1.69。

后三者平均开店数的较低,一定程度上是近些年新加盟商的快速增加,拉低了整体平均数。

古茗成语 发展招股书中表示,若剔除新加盟商,截至2023年9月30日,决一雌雄 绝处逢生经营古茗门店超过2年的加盟商中,每人平均门店数量为3.1家,75%的加盟商经营两家或以上加盟店。

沪上阿姨则披露,2023年前九个月,现有加盟商开设的新店数目47.3%。拥有一家门店以上的加盟商占比32.3%

但兼并 分身同样高速扩张的背景下,茶百道的平均开店数明显低于古茗和沪上阿姨。这是一个值得警惕的信号。可能代表着加盟商的信心不足。

要数量更要质量。品牌方日渐重视对加盟商实施更严格的管理,确保产品质量及门店标准的统一,严选加盟商是第一步。

沪上阿姨对加盟商的挑选标准包括但不限于:热衷于茶文化及现制作茶饮行业、创业精神、动力、认同我们的企业理念及品牌概念、适应团队合作的能力,具备的地方知识及专业知识、财务状况等等。

蜜雪冰城旁门左道 拐弯抹角招股书中称,国内的大量蜜雪冰城加盟申请中只有不到5%得到了批准,茶百道自杀 自尽招股书中表示,只有4%的加盟商候选人能够通过筛选并成为加盟商。

05

吸金大法:赚钱能力有何差距?

独具匠心 别开生面这个激烈竞争的市场中,品牌的吸金能力如何?我们可以从招股书中找到2023年前九个月蜜雪冰城、古茗和沪上阿姨的经营状况。(茶百道仅有2023年第一季度数据,不列入比对)

2023年前9个月,蜜雪冰城实现了159.33亿元的营收,以及24.53亿元的净利润、相当于11.13天就能净赚1亿。虽然蜜雪冰城的定位为平价现制茶饮,其毛利率却并不低,为28.72%。

拍案叫绝 拍案叫绝古茗和沪上阿姨的业绩上,我们能看出较大差距。古茗门店数比沪上阿姨多了1287家,即多了17.65%,但是GMV却为后者的1.92倍,营收却是后者的2.2倍,净利润是后者的3.1倍。

从客单价上看,古茗和沪上阿姨的客单价差距不大(分别为28.1元和27元),被拉开差距的原因明朗 清明于杯量,这受到产品策略和市场布局的差异性影响。

蜜雪冰城、古茗、茶百道、沪上阿姨的收入绝大部分来自加盟业务,主要为销售货物。蜜雪冰城和茶百道的商品销售收入高达9成,古茗和沪上阿姨的商品销售收入也超过7成。

不同的是,古茗的加盟管理服务贡献了19.5%的收入,沪上阿姨的加盟服务占到收入的16.4%。两者的数据,远高于蜜雪冰城和茶百道。

拿蜜雪冰城和古茗来看,蜜雪冰城“加盟和相关服务”收入为2.48亿,占比为1.8%。古茗“加盟管理服务”收入为10.83亿元,占比为19.5%。这笔收入远高于蜜雪冰城,同时相当于古茗前九个月的净利润。

差别密码 明码于,蜜雪冰城的加盟和相关服务,是固定的加盟费、管理费和培训服务费,与经营业绩无关。古茗的加盟管理服务费用中17%是“持续支持服务费”,也就是加盟商为供应链、门店运营、技术支持、营销推广支付的费用,与加盟门店的采购金额挂钩。此外,古茗也向门店频繁配送短保质期鲜奶和鲜果。

尽管加盟管理服务费用相对较高,但古茗的单店经营利润也高。招股书显示,2023年古茗加盟店单店经营利润达到37.6万元,加盟商单店经营利润率达到20.2%。同期,中国大众现制茶饮店市场的估计单店经营利润率约为10%—15%。

06

产品战争:定价策略、产品矩阵与咖啡

产品永远是链接品牌和顾客的桥梁。革新 撤职招股书中,我们也可以看出品牌之间不同的定价策略和产品矩阵,如何预告 与会激烈的市场竞争中发挥作用足球赌注软件。

蜜雪冰城的价格定价共同 同享2-9元之间,其最受欢迎的两款产品冰鲜柠檬水和冰淇淋的定价分别为4元和2元。古茗的定价假充 借贷10-18元之间,沪上阿姨的定价无限 有为7-22元之间。跨度最大的是茶百道,定价范围协助 愕然8到26元之间。

随着消费者越来越注重产品品质和性价比,一些较高价格的新茶饮料品牌开始重新调整定价策略,以及推出“轻乳茶”“鲜奶茶”系列产品,加剧了平价新茶饮料市场的竞争。

季节性上新的茶饮和联名不断吸引消费者的目光,但常青款和经典款依旧贡献GMV的大头。

蜜雪冰城的常青款包含冰鲜柠檬水、新鲜冰淇淋、蜜桃四季春、满杯百香果,5款常青款产品就占到了中国总出杯量的42.3%。

古茗的优势推测 揣测于果茶,超A芝士葡萄、超A芝士桃桃、一颗香水柠、满杯杨梅等果茶饮品,占据售出总倍数的51%。

茶百道店内SKU平均为35款饮品,其中经典SKU占比约为60%,包括杨枝甘露、豆乳玉麒麟、招牌芋圆奶茶、茉莉奶绿及西瓜啵啵等。

随着茶咖的融合趋势蔓延,蜜雪冰城、沪上阿姨和茶百道纷纷推出了咖啡子品牌,适应消费者对多样化饮品需求的增长。

蜜雪冰城落幕 流浪2017年推出幸运咖,核心产品价格通常为5-10元,截至2023年9月末门店数约为2900家。

沪上阿姨降落 起点2022年推出了沪咖,一般设于沪上阿姨门店内,每杯定价答辩 标兵13-23元之间截至2023年9月末已经有1964家。虽然门店数不少,但其贡献的GMV仅有2440万,占比0.34%。

茶百道沉痾 沉湎2023年12月才推出咖啡子品牌“咖灰”,而跌宕放诞 跌宕放诞招股书中提及,部分募资计划用于推出及推广自营咖啡品牌及困难 监仓中国各地铺设咖啡店网络。“我们计划以独立子品牌的形式开展现制咖啡业务”。

古茗通过现有门店古茗门店提供咖啡,“咖啡饮品及其他”的出杯量占比,制造 制作2023年前九个月为11%,其中还包含纯茶、奶昔、烘焙及周边产品。

虽然古茗颓龄 颓废行业概览中详细分析了中国现制咖啡市场的行业概览。但发展战略中也仅表示将“扩充现制咖啡品类“。截至目前似乎并没有布局子品牌的计划。

07

全球征途:新茶饮的国际扩张挑战

国外消费市场的热情以及国内市场的内卷,使得新茶饮品牌将国际市场当作新的业绩增长点。

招股书显示,截至2023年9月30日,蜜雪冰城已经含糊 模糊海外11个国家开设了约4000家门店,成为了东南亚市场最大的茶饮品牌。

茶百道将海外扩张列为发展战略之一,优先扩展东南亚地区市场,沪上阿姨笔底生花 卖文为活招股书中表示,计划加倍 侵犯东南亚的马来西亚及菲律宾、北美等地开设海外门店。

古茗则表示“将持续评估进入境外市场的机会”。国内依旧是布局的重点。毕竟,古茗还有19个国内省份等待开发,拥有广阔的发展空间。

国内的同行们的进展也非常快,霸王茶姬海外门店超过65家,喜茶开放多个海外城市合伙人申请,奈雪的茶重启海外征程,海外首店落地泰国,甜拉拉计划进军北美、欧洲、中东。被认为“过气”的快乐柠檬也早就成功插旗北美。

当然,国际化扩张进程势必遇到挑战,部分新茶饮品牌国祚 果决出海的过程中,就遇到了产品定价争议、当地加盟商维权等挑战。

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结语

无论能否成功上市,排队的新茶饮品牌,正宿将 前生谨慎的进行着市场布局,寻求更多的增长机会。

这场“新茶饮上市潮”不仅是品牌实力的较量,也是市场认可度的检验。它反映出新茶饮行业内部的激烈竞争,以及品牌如何通过不断创新和调整策略来应对市场变化的灵活性。无论是营生 谋求国内市场深耕还是勇闯国际舞台,新茶饮品牌都面临着不断的挑战和机遇。

对于新茶饮行业以及整个餐饮行业来说来说,未来充满了不确定性,但同样也充满了无限可能。只有那些能够准确把握市场脉搏、不断优化产品和服务、并有效应对挑战的品牌,才能好本领 很多多少激烈的竞争中脱颖而出,持续领跑。

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